به همراه خلاصه مدیریتی
نشریه روزانه اهداف ۲۵ آذرماه ۱۴۰۴
نسخه الکترونیک نشریه روزانه گروه سرمایهگذاری اهداف منتشر شد.
نسخهی الکترونیک نشریه روزانه اهداف آمادهی مطالعه است. در این شماره میتوانید تازهترین اخبار و رویدادها در حوزههای نفت، گاز و پتروشیمی را بخوانید.
برای مشاهده یا دریافت نسخهی PDF، لطفاً از طریق لینک زیر اقدام فرمایید:
-------------------------------------------------خلاصه مدیریتی-------------------------------------------------
بازار جهانی انرژی در تقاطع مازاد عرضه و شوک تقاضای هوش مصنوعی
این گزارش تصویر بازار انرژی در نیمه دسامبر ۲۰۲۵ را تحت تأثیر سه نیروی اصلی توصیف میکند: فشار عرضه در نفت، تقاضای ناهمگن در گاز، و شوکهای ساختاری ناشی از هوش مصنوعی در بازار برق.
۱. بازار نفت: گرفتار در دام مازاد ساختاری
وضعیت عرضه و تقاضا: بازار با مازاد عرضه ساختاری روبروست. در حالی که رشد تقاضای جهانی برای سال ۲۰۲۵ حدود ۸۳۰ هزار بشکه در روز برآورد شده، رشد عرضه (بهویژه از سوی غیراوپک) بسیار سریعتر است (پیشبینی رشد عرضه ۲.۴ تا ۳ میلیون بشکه در روز).
فشار قیمتی: قیمت نفت برنت و WTI تحت فشار این مازاد به پایینترین سطوح دو ماه اخیر (حدود ۶۰ دلار برای برنت) رسیدهاند. منحنی آتی قیمتها تمایل به وضعیت «کانتانگو» (قیمت آتی بالاتر از نقد) دارد که نشاندهنده اشباع بازار و جذابیت ذخیرهسازی نفت است.
سیگنال خاورمیانه: کاهش «پرمیوم» (حق مرغوبیت) نفتهای شاخص منطقه (مانند موربان و قیمتهای رسمی عربستان) نشان میدهد که تولیدکنندگان خاورمیانه برای حفظ سهم بازار در حال ارائه تخفیف و رقابت شدید هستند.
۲. بازار گاز و LNG: واگرایی شدید منطقهای
دوپاره شدن قیمتها: بازار گاز جهانی دیگر یکپارچه نیست. در آمریکا به دلیل رشد صادرات LNG و سرمای زودرس، قیمتها برای اولین بار در سه سال گذشته از ۵ دلار عبور کرده است. در مقابل، اروپا به دلیل ذخایر کافی و زیرساختهای قوی، شاهد کاهش قیمتهاست.
پیام استراتژیک: استراتژی قیمتگذاری و قراردادهای آتی گاز باید «منطقهای» دیده شود و نمیتوان با یک فرمول واحد جهانی عمل کرد.
۳. انقلاب در بازار برق: هوش مصنوعی و تریدینگ
رشد انفجاری تقاضا: توسعه مراکز داده هوش مصنوعی (AI) باعث شده رشد تقاضای برق در آمریکا ۵ تا ۱۰ برابر سریعتر از دهه گذشته شود. این یک «شوک تقاضا» است، نه یک رشد معمولی.
دیجیتالی شدن بازار: بازار ترید برق در حال تبدیل شدن به یک بازار ۵۴۵۰ میلیارد دلاری تا سال ۲۰۳۵ است. شرکتهای بزرگ فناوری (مثل متا، مایکروسافت) و حتی دیزنی، در حال ایجاد واحدهای تخصصی «ترید انرژی» هستند تا ریسک نوسانات قیمت و تأمین پایدار را مدیریت کنند.
مدیریت پرتفوی انرژی (EPM): بازار ابزارهای مدیریت پرتفوی انرژی با محوریت هوش مصنوعی با نرخ رشد سالانه ۱۱ درصد در حال گسترش است. هوش مصنوعی اکنون مغز متفکر تصمیمگیری در ترید و مدیریت ریسک انرژی است.
۴. جمعبندی و توصیههای راهبردی برای مدیران ایرانی
لزوم تغییر پارادایم: دوره خرید و فروش سنتی انرژی به پایان رسیده است. بازار به سمت «مالیسازی» (Financialization) و استفاده از ابزارهای مشتقه پیش میرود.
سرمایهگذاری در EPM: برای حضور در بازارهای منطقهای و جهانی، شرکتهای ایرانی باید سریعاً به سمت پلتفرمهای مدیریت پرتفوی انرژی (EPM) و استفاده از تحلیلهای دادهمحور حرکت کنند. بدون این ابزارها، ریسک عملیاتی در محیط پرنوسان فعلی بسیار بالا خواهد بود.
استراتژی در برابر مازاد نفت: با توجه به چشمانداز مازاد عرضه تا سال ۲۰۲۶، استراتژیهای «هجینگ» (پوشش ریسک) و بررسی دقیق «کرک اسپرد» پالایشگاهها اهمیت حیاتی مییابد.
پیام نهایی: برنده بازار آینده کسی است که زبان جدید تلاطمهای انرژی (داده، ترید هوشمند و سناریوهای منعطف) را بیاموزد و به کار گیرد