نشریه روزانه اهداف ۹ بهمن ماه ۱۴۰۴
نسخه الکترونیک نشریه روزانه گروه سرمایهگذاری اهداف منتشر شد.
نسخهی الکترونیک نشریه روزانه اهداف آمادهی مطالعه است. در این شماره میتوانید تازهترین اخبار و رویدادها در حوزههای نفت، گاز و پتروشیمی را بخوانید.
برای مشاهده یا دریافت نسخهی PDF، لطفاً از طریق لینک زیر اقدام فرمایید:
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------
خلاصه مدیریتی بولتنهای ۹ بهمن ۱۴۰۴ (29 January 2026)
ویژه مدیران و ذینفعان گروه سرمایهگذاری اهداف
۱. تصویر کلان: همزمانی سه بحران
بررسی همزمان سه بولتن نشان میدهد محیط تصمیمگیری در پایان ژانویه ۲۰۲۶ تحت تأثیر همزمانی بیسابقه سه متغیر پرریسک قرار دارد:
- تشدید ریسک ژئوپلیتیکی پیرامون ایران و خاورمیانه
- بازآرایی قدرتهای جهانی و فرسایش نظم اقتصادی-سیاسی غرب
- نوسانات ساختاری بازارهای انرژی با وجود وفور نسبی عرضه
این همپوشانی، فضای سرمایهگذاری در انرژی را از حالت «تحلیل صرف بازار» به وضعیت تصمیمگیری راهبردی تحت عدمقطعیت بالا منتقل کرده است.
۲. بولتن Iran Bulletin | ریسک سیاسی–امنیتی ایران
جمعبندی تحلیلی
- رسانههای بینالمللی تمرکز خود را بر تهدیدهای صریح نظامی و هستهای دولت ترامپ علیه ایران گذاشتهاند؛ تهدیدهایی شدیدتر از حمله ژوئن ۲۰۲۵.
- استقرار ناوهای آمریکایی و سامانههای دفاعی پیشرفته در منطقه، ریسک اختلال در تنگه هرمز را به کانون تحلیلها آورده است.
- بازارها واکنش فوری نشان دادهاند:
- نفت بالای ۶۹ دلار
- طلا در سطوح تاریخی (بیش از ۵۵۰۰ دلار)
نکته چالشگر (برای مدیران)
- پوشش رسانهای غرب بیش از حد نظامیمحور است و کمتر به:
- ریشههای اقتصادی-اجتماعی اعتراضات
- نقش میانجیگران غیرغربی (چین، ترکیه)
- هزینه واقعی تحریمها بر جامعه ایران
پیام مدیریتی:
ریسک ایران «فقط جنگ یا توافق» نیست؛ بلکه طیفی از سناریوهای فرسایشی است که میتواند سالها قیمت انرژی را با premium ژئوپلیتیکی نگه دارد.
۳. Strategy Bulletin | جهان در حال بازچینش
جمعبندی تحلیلی
این بولتن نشان میدهد جهان وارد فاز چندقطبی ناپایدار شده است:
- فشار آمریکا بر عراق (پرونده نوری المالکی) بخشی از مهار غیرمستقیم ایران است، نه یک اقدام مقطعی.
- اروپا در موضع ضعف راهبردی و اقتصادی قرار دارد.
- دلار با چالشهای ساختاری مواجه است.
- چین با مدل اقتصادی متفاوت، در حال تثبیت نقش خود در نظم آینده است.
نکته چالشگر
- نفوذ آمریکا در کشورهایی مانند عراق دیگر مطلق نیست؛ فشار بیش از حد میتواند نتیجه معکوس و گفتمان ضد مداخله را تقویت کند.
پیام مدیریتی:
تصمیمگیری سرمایهگذاری نباید صرفاً بر «روابط با غرب» متکی باشد؛ تنوع ژئوپلیتیکی شرکا به یک ضرورت راهبردی تبدیل شده است.
۴. AHDAF – Energy Investment | واقعیت بازار انرژی
وضعیت فعلی بازار (۲۹ ژانویه ۲۰۲۶)
- نفت برنت: ~۶۹.۳ دلار (+۱.۴٪)
- WTI: ~۶۴ دلار (+۱.۳٪)
- گاز هنری هاب: جهش شدید به دلیل سرمای آمریکا
- LNG آسیا و گاز اروپا: ثبات یا کاهش نسبی
تحلیل ساختاری
بازار انرژی تحت تأثیر دو نیروی متضاد است:
-
ریسک کوتاهمدت عرضه
- تنشهای خاورمیانه
- تنگه هرمز
- شرایط آبوهوایی شدید
-
چشمانداز میانمدت وفور عرضه
- ظرفیت مازاد اوپکپلاس
- بازگشت میادین بزرگ (مانند تنگیز)
- رشد تجدیدپذیرها و احیای هستهای در آسیا
نکته چالشگر
- قیمتها بیش از آنکه بازتاب کمبود واقعی باشند، حامل premium روانی و ژئوپلیتیکی هستند.
- هر شوک سیاسی میتواند بازار را در backwardation نگه دارد، حتی بدون اختلال واقعی عرضه.
پیام مدیریتی:
بازار انرژی در کوتاهمدت پرریسک اما در میانمدت فرصتمحور برای سرمایهگذاری هوشمند است.
۵. جمعبندی نهایی برای مدیران اهداف
آنچه باید بدانیم
- ریسک ژئوپلیتیک، متغیر مسلط بازار انرژی در ۲۰۲۶ است.
- نظم جهانی در حال تغییر است؛ غرب تنها بازیگر تعیینکننده نیست.
- بازار انرژی بیش از واقعیت فیزیکی، به انتظارات واکنش نشان میدهد.
آنچه باید انجام دهیم (پیشنهاد راهبردی)
- ✅ رصد سناریومحور بهجای پیشبینی خطی
- ✅ تنوع جغرافیایی و سیاسی در سبد سرمایهگذاری
- ✅ تمرکز بر پروژههای انعطافپذیر (Flexible Assets)
- ✅ توجه همزمان به نفت، گاز، LNG و انرژیهای نو