نشریه روزانه اهداف ۱۰ بهمن ماه ۱۴۰۴
نسخه الکترونیک نشریه روزانه گروه سرمایهگذاری اهداف منتشر شد.
نسخهی الکترونیک نشریه روزانه اهداف آمادهی مطالعه است. در این شماره میتوانید تازهترین اخبار و رویدادها در حوزههای نفت، گاز و پتروشیمی را بخوانید.
برای مشاهده یا دریافت نسخهی PDF، لطفاً از طریق لینک زیر اقدام فرمایید:
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------
خلاصه مدیریتی تحولات راهبردی و انرژی
تاریخ: ۳۰ ژانویه ۲۰۲۶ (۱۰ بهمن ماه ۱۴۰۴)
تصویر کلان (Executive Snapshot)
مجموع سه بولتن نشان میدهد که نظام بینالملل در حال ورود به مرحلهای از چندقطبی سیال، پرریسک و فرصتساز است؛ مرحلهای که در آن:
- ژئوپلیتیک مستقیماً به زنجیره تأمین انرژی، سرمایهگذاری و بازارهای مالی گره خورده
- بازیگران میانهقدرت (امارات، قزاقستان، شرکتهای انرژی) نقش تعیینکنندهتری از گذشته پیدا کردهاند
- انرژی (نفت، گاز، LNG، هستهای و اورانیوم) دوباره به ابزار قدرت و مزیت راهبردی تبدیل شده است
برای یک شرکت سرمایهگذاری فعال در حوزه انرژی، این شرایط همزمان ریسک سیستماتیک بالا و فرصتهای بازچینی پرتفوی را ایجاد میکند.
۱. تحولات ژئوپلیتیکی و راهبردی (Strategy Bulletin)
گذار به نظم چندقطبی عملگرا
- جهان در حال فاصله گرفتن از نظم پساجنگ سرد و ورود به چندقطبی مبتنی بر منافع اقتصادی است.
- دیپلماسی امروز بیش از آنکه سیاسی باشد، اقتصادی–انرژیمحور شده است.
نزدیکی امارات و روسیه؛ منطق پشت پرده
- همکاری در انرژی هستهای، تجارت و لجستیک نشاندهنده همپوشانی منافع بلندمدت است.
- امارات:
- بهدنبال کاهش وابستگی به غرب
- تثبیت جایگاه بهعنوان هاب مالی و انرژی منطقه
- روسیه:
- تلاش برای حفظ نفوذ در خاورمیانه در شرایط تحریم
- امارات میتواند نقش کانال ارتباطی روسیه با بازارهای آسیا و آفریقا را ایفا کند.
پیام ضمنی برای بازار انرژی
- سیاست موازنهگرایانه بازیگران منطقهای، نوسانات کوتاهمدت ولی ثبات نسبی میانمدت در بازار انرژی را محتمل میسازد.
۲. ایران، ریسک ژئوپلیتیک و بازار انرژی (IRAN Bulletin)
ایران در نقطه تنش چندلایه
- فشار همزمان:
- اعتراضات داخلی با ماهیت اقتصادی–اجتماعی
- تحریمهای شدیدتر اروپا و آمریکا
- تهدید نظامی مستقیم از سوی دولت ترامپ
- احتمال درگیری محدود با ریسک سرریز منطقهای افزایش یافته است.
پیامدهای سرمایهگذاری و انرژی
- هرگونه تنش نظامی:
- ریسک اختلال در تنگه هرمز
- افزایش پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک نفت
- بازارها در حال قیمتگذاری سناریوهای بدبینانه هستند، اما هنوز شوک کامل رخ نداده است.
نکته کلیدی برای سرمایهگذاران
خطر اصلی نه در «شروع درگیری»، بلکه در عدم وجود سناریوی خروج کنترلشده برای بازیگران نظامی است.
۳. انرژی و سرمایهگذاری جهانی (AHDAF – Energy Investment)
بازسازی نقشه انرژی جهان
- تحریمهای روسیه باعث:
- خروج تدریجی شرکتهای روسی از داراییهای بینالمللی
- انتقال مالکیت به شرکتهای غربی و آسیایی
- نمونه مهم:
- فروش داراییهای لوکاویل به ارزش حدود ۲۲ میلیارد دلار
LNG و بازگشت پروژههای متوقفشده
- احیای پروژه LNG موزامبیک نشانه:
- بازگشت اشتهای سرمایهگذاری در گاز
- اهمیت LNG بهعنوان سوخت گذار
انرژی هستهای و اورانیوم
- رشد تقاضا برای:
- راکتورهای مدولار کوچک (SMRs)
- اورانیوم بهعنوان دارایی راهبردی
- قیمت اورانیوم به رکوردهای جدید نزدیک شده است.
بازار سرمایه
- سهام شرکتهای:
- LNG
- اورانیوم
- زیرساختهای انرژی
عملکردی فراتر از شاخصهای کلان داشتهاند.
جمعبندی راهبردی برای «سرمایهگذاری اهداف»
فرصتها
- تنوعبخشی پرتفوی به:
- LNG
- انرژی هستهای غیرنظامی
- داراییهای انرژی با ریسک ژئوپلیتیک مدیریتشده
- بهرهگیری از خروج بازیگران روسی از برخی بازارها
ریسکها
- تشدید ناگهانی تنش ایران–آمریکا
- شوکهای زنجیره تأمین
- تصمیمات سیاسی غیرقابل پیشبینی (Trump Risk)
توصیه راهبردی (تحلیل – نه توصیه مالی)
در شرایط فعلی، سرمایهگذاری مرحلهای، منعطف و سناریومحور نسبت به سرمایهگذاریهای سنگین و بلندمدت، مزیت رقابتی ایجاد میکند.